INDEXFUND

투자계의 전설 찰스 엘리스(Charles Ellis)가 투자 세계에서 승자가 되기 위한 노하우를 공유했다. 그가 강조한 4가지 투자 핵심 원칙은 저축, 분산, 인덱싱, 꾸준한 끈기이다.미국 투자 컨설팅 전문가이자 세계적인 금융 전략 컨설팅 기관 그리니치 어소시에이츠(​​Greenwich Associates) 설립자인 찰스 엘리스는 1985년 첫 출간된 투자계의 고전 “패자의 게임에서 승자가 되는 법(Winning the Loser’s Game)"의 저자다. 그는 적극적인 투자보다 인덱스 펀드와 같은 수동적 투자를 옹호해 왔다.지난 23일(미 현지 시각), 그는 CNBC 프로 구독자를 위한 인터뷰에서 그의 투자 원칙을 나눴다. 그는 “10대 자녀를 둔 부모라면 누구나 언젠가는 적을수록 좋다는 것을 깨닫는다"며 이처럼 투자도 지침이 적을수록, 적게 결정할수록 더 효과적이라고 강조했다. 점잖은 방치는 우리가 저지르는 실수의 수를 줄일 수 있다는 말이다.또한 그는 투자 세계에 이제 막 들어서는 사람들에게 기본부터 시작하라고 조언했다. “마치 아이스크림을 먹기 시작하는 방법과 비슷하다"며 제일 인기가 많은 바닐라 맛부터 시작하듯 전체 시장의 상당한 부분을 차지하는 전체 시장 지수 또는 S&P 500 지수부터 시작할 것을 권장했다. ETF와 같은 흥미로운 투자는 5~10년 후 전문가가 된 뒤 손을 대도 늦지 않다는 지적이다.그의 서적에는 투자 십계명이 있다. 그중 가장 중요한 계명을 꼽으라면, 첫 번째 계명인 “저축"이라고 대답했다. 저축하지 않은 것을 투자할 수 없기 때문에 빨리 저축을 시작하고 포트폴리오를 만들어 자산을 키우라는 것이다. 이 외에도 그는 분산 투자, 인덱스 투자, 복리 투자에 대해서도 강조했다.다음은 대담 전문이다.

코로나 팬데믹 기간 중 미국과 한국 등 아시아에서 가장 관심을 받는 자산운용사는 캐시 우드(Cathie Wood)의 아크 인베스트먼트 펀드(ARK Investment Fund)였다. ‘파괴적 혁신’을 앞세운 5개의 액티브 펀드 ETF(ARKK, ARKQ, ARKW, ARKG, ARKF)를 앞세웠던 아크 인베스트먼트는 S&P500을 완전히 압도하는 놀라운 퍼포먼스와 함께 투자자들을 열광케했다. 아크 Innovation ETF(ARKK)를 비롯, 인터넷, 로봇 자동화, 생명공학, 핀테크 기업에 집중한 성장주를 담은 캐시우드의 액티브 펀드는 작년 3월 이후에만 한해동안 300%가 넘는 상승세를 보였다.하지만 성장주에 대한 시장의 우호적인 환경이 사라지면서 아크펀드는 2월 중순이후 무려 30%에 가까운 폭락세를 보이며 베어마켓으로 진입했다. 월가와 일반 투자자들을 열광케했던 아크 열풍은 이제 찾아보기 어려울 지경이다.지난주 워렌버핏은 버크셔 해서웨이의 연례주주총회에서 1989년 상위 20위 기업의 예를 들며 개별주 투자보다는 광범위한 인덱스펀드 투자의 장점을 강조했다.실제로 스탠다드 앤드 푸어스(S&P)의 리서치에 따르면 지난해 말 기준(2020년 9월) 미국 액티브 펀드 매니저의 82%가 10년동안 S&P500의 수익에 미치지 못했으며 15년간 87%가 벤치마크 지수의 수익률보다 뒤쳐졌다.

억만장자 투자자 워렌 버핏(Warren Buffett)은 인덱스 펀드가 대부분의 사람들이 할 수 있는 최선의 투자라고 했습니다. 버핏의 말처럼, “한 번에 투자하지 않고 평균 10년 이상 인덱스 펀드에 꾸준히 투자한다면, 동시에 개별 투자를 시작한 사람들의 90%보다 더 좋은 투자 성과를 얻을 수 있다”고 합니다. 물론, 주식을 연구하고 평가하는 방법을 배워서 훌륭한 투자성과를 내는 것도 좋습니다. 하지만 모두가 그런 시간과 노력이 가능한 것은 아닙니다. 모틀리 풀(Motley Fool)에서는 그런 바쁜 현대인들을 위해 인덱스 펀드에만 잘 투자해도 백만장자가 될 수 있다고 했습니다. 아주 심플한 세 단계, 1) 비용이 저렴한 인덱스 펀드를 파악하고, 2) 정기적으로 매입한 후, 3) 기다리면 된다고 합니다. 믿기 힘드시겠지만, S&P500 펀드의 평균 수익율 9%를 기준으로, 매주 100불씩 40년간 납입하면 백만달러가 넘는다는 계산이 나옵니다. (표 참조) 그럼, 오늘은 백만장자가 되기 위한 첫 걸음으로 인덱스 펀드의 정의와 특징, 그리고 종류를 함께 공부해 보도록 하겠습니다.