미국형님

지난주 후반부터 대형 은행들의 4분기 실적 발표가 본격화한 가운데 이번 실적이 섹터 로테이션의 방향을 가늠할 힌트가 될 수 있다는 분석이 나왔다. '미국형님' 데이비드 리 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 지난 13일(현지시각) 더밀크TV 라이브에 출연해 "은행들의 4분기 실적 시즌이 마무리된 후 본격적으로 섹터 로테이션에 돌입할 것"이라고 말했다. 그는 "4분기 은행들의 실적 진행과정을 보면 올해 경제성장을 어느 정도 예측할 수 있다"며 "은행은 개인과 사업체, 기업, 연준까지 모든 경제 부문과 거래하고 있기 때문"이라고 설명했다. 즉, 개인들의 입출금·예금계좌 실적 및 대출실적, 기업들의 투자실적 등을 보면 미국 경제의 현 상황을 명확히 알 수 있어 경제 전망이 가능하다는 뜻이다. 특히 올해 연준의 기준금리 인상이 최대 4번까지도 가능하다는 전망이 나오면서 기본적으로 금리인상 수혜주인 은행주를 주목해야 한다는 진단이다. 리 CIO는 "인플레이션을 통제하기 위한 연준의 이자율 인상과 연준 자체 대차대조표 조정으로 은행, 보험, 신용카드사들의 실적이 크게 향상될 것"이라며 "위드 코로나로 경제가 정상화될 때 성장성이 뛰어날 수 있다"고 강조했다. 주목할 만한 은행으로는 여전히 주가수익비율(PER)이 낮은 골드만삭스(GS), JP모건(JPM), 싱크로니 파이낸셜(SYF) 등을 꼽았다. 단, 비자(V)는 당분간은 투자대상에서 제외할 것을 조언했다.

미국은 자본주의가 전세계에서 가장 발달한 국가다. 막대한 자본력으로 난치병 치료, 의료시설, 연구기관 등 인프라 측면에서는 세계 최고 수준을 자랑한다. 하지만 이러한 최상급의 의료 서비스는 ‘비용’을 지불할 능력이 있는 중산층 이상이 누릴 수 있다.미국서 응급실을 가면 의료비가 1만 달러(약 1000만원) 이상 청구된다. 한국에서는 몇 천원 정도면 가능한 감기 진료 등이 100만원 이상 나온다. 보험에 가입한 소비자는 보험사에서 일부 지불한다. 소비자가 가입한 보험상품에 따라 자기부담금 (Out of Pocket) 또한 몇 백 달러에서 몇 천 달러인 경우가 많다. 의료보험이 공공 영역인 한국과 달리 미국의 건강보험은 대부분 사적 영역(Private Section)이다. 개인이 의료 서비스 비용을 감당해야 한다. 미국 헬스케어 시스템은 여러 이해관계자가 얽힌 복잡한 고비용 구조다. 미국 내 고비용, 저효율 환경이 헬스케어 산업을 키우는 요인이 됐다.

밀키스데이 서울 편 더밀크의 손재권 대표와 미국형님, 데이비드 리 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)가 서울에서 더밀크 구독자 여러분(밀키스)을 직접 만납니다. 코로나19 사회적 거리두기 방침에 따라 인원 제한이 있어 많은 분을 현장에 모시지 못했습니다. 온라인으로 시청할 수 있는 링크는 아래와 같습니다.