폭풍 전 고요? 빅테크 실적, 고용지표, 미 대선과 FOMC를 앞둔 마지막 주

야구 좋아하시나요? 미국에서는 가을야구의 정수인 월드시리즈가 한창입니다. 이번 월드시리즈는 동부와 서부의 최고 구단 중 하나인 뉴욕 양키스와 LA 다저스가 맞붙는다는 점에서 더 특별합니다. 

뉴욕과 LA라는 빅마켓을 가진 두 구단은 MLB 전체에서 가장 많은 돈을 쓰고 있는 최상위 구단입니다. 어쩌면 당연한 일일지도 모릅니다. 가장 대표적인 자본주의 국가에서 가장 자본주의적인 프로 스포츠의 세계에서는 말이죠. 

대선도 마찬가지입니다. 미 대선은 단 일주일 앞으로 다가왔습니다. 상황은 박빙입니다. 뉴욕타임스를 비롯, 많은 메이저 언론들은 이번 대선이 역대급으로 치열하게 진행될 것으로 전망하고 있습니다. 

그런데 월가 반응은 다릅니다. 2주 전부터 한 쪽으로 쏠리고 있습니다. 돈의 흐름은 대선의 향방을 트럼프의 우세로 점치고 있습니다. 

9월 연준의 '빅컷' 이후 시장 금리는 계속 오르고 있습니다. 많은 투자자들의 의문은 여기에서 시작합니다. 큰 폭의 금리인하가 시작됐는데 왜 다시 금리는 오르는 것일까? 

이유는 다양하지만 크게 두 가지로 좁혀집니다. 하나는 미국의 경제가 예상보다 훨씬 견고하게 나타나고 있기 때문입니다. 이는 연준이 이전에 예상하던 것보다 금리를 더 공격적으로 인하하지 못할 것이란 우려와 일치합니다. 

여기에 대선이 등장합니다. 트럼프 전 대통령의 재선 가능성이 커짐에 따라 시장이 이를 반영하고 있는 것입니다. 트럼프의 대표적인 경제 정책을 정리하면 감세와 무역분쟁입니다.

미국 내에서는 감세를 통해 경제를 촉진하고 미국 밖에서 들어오는 수입품에 대해서는 관세를 높이겠다는 정책입니다. 모두 인플레이션을 부를 수 있는 정책입니다. 금리와 달러가 가파르게 오르는 이유는 바로 여기에서 출발합니다. 

시장이 트럼프의 재선을 예고하는 이유

물론 누가 승리할지 여전히 알 수 없습니다. 하지만 민주당의 해리스가 대선에 승리한다고 하더라도 빅픽쳐는 크게 다르지 않습니다. 그 어느 후보도 미국의 부채에 대해서는 약속이나 한 듯이 함구하고 있기 때문입니다. 

최근 사상 최고가를 연일 경신하는 금의 강세는 이렇게 설명이 가능합니다. 미국의 부채는 이자로만 1년에 1조 달러를 지불해야 할 만큼 급격히 증가했고 계속 증가하고 있습니다. 다른 나라는 다른가요? 팬데믹 이후 대부분 상황은 비슷합니다. 

시장은 여전히 빚잔치를 즐기고 있습니다. 자산시장의 낙관론은 역사적인 수준 니다. 금의 강세는 종이 화폐의 타락을 경고하는 시그널입니다. 

그리고 이제 시장은 디지털 금의 가능성에도 주목하고 있습니다. 억만장자 투자자인 폴 튜더 존스와 월가 투자은행 번스타인이 비트코인에 주목하는 이유는 바로 여기에 있습니다.

부채의 미래는 인플레이션..금과 비트코인이 답

개인 투자자들의 시대입니다. 하지만 그와 동시에 불확실성의 시대이기도 합니다. 대선도 중동도 경제도 그 어느 것도 확실해 보이는 것이 없어 보입니다. 

시장은 하루가 멀다 하고 변덕을 부립니다. 단 한 달 전만 해도 경기침체 우려를 두려워하던 시장은 이제 엄청난 낙관론에 불타고 있습니다. 그만큼 시장의 불확실성은 그 어느 때보다 커 보이는 것이 사실입니다. 

하지만 투자란 상대방의 패가 보이는 도박과 같습니다. 실제로 돈을 벌고 있는 투자 대가들과 헤지펀드들의 포트폴리오를 추종하는 것으로도 개인들은 검증된 투자 전략을 따라 할 수 있다는 점에서 이득입니다. 

워런 버핏의 포트폴리오는 장기 투자 측면에서 의심의 여지가 없는 최고의 선택입니다. 반면 퍼싱 스퀘어의 빌 애크먼의 투자는 확신을 가지고 있는 소수의 기업에 투자한다는 독특한 철학을 담고 있습니다.

빌 애크먼의 펀드에 투자하는 간단한 방법

시장의 변동성 지표인 VIX 20을 돌파하며 빠르게 오르고 있습니다. 지금까지의 시장이 잔잔한 호수에서 사상 최고가를 경신하며 순풍을 받아 올랐다면 이제 시장은 파도가 몰아치는 바다에서 항해하고 있는 것과 같습니다. 

금리와 달러는 무서운 속도로 오르고 있고 이는 잠재적으로 시장에는 역풍이 될 수 있는 요인입니다. 3분기 기업들이 긍정적인 실적과 전망을 발표하고 있는 와중에도 일부 기업들은 통화역풍을 거론하고 있습니다. 

야구는 투수놀음이라는 이야기가 있습니다. 점수를 내기 위해서는 공격력이 바탕이 되어야 하지만 점수를 방어하는 투수의 역할이 그 무엇보다 중요하다는 의미입니다. 

5점을 내더라도 10점을 잃으면 소용이 없듯이 투자도 마찬가지입니다. 무작정 칼만 휘두를 것이 아니라 다른 한 손에는 공격을 막을 수 있는 튼튼한 방패도 준비를 해야 합니다.

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