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지난 주 S&P500은 무려 2.67%가 상승하며 2주 연속 강력한 상승세를 이어갔습니다. 2주 전 시장이 중국의 경기재개에 기대 알리바바(BABA)와 핀둬둬(PDD)같은 기업이 이끌엇다면 지난 주는 강력한 경기지표에 미국 경제에 대한 자신감이 붙은 한 주라 할 수 있습니다. 실제 가장 강력한 퍼포먼스를 보인 기업은 아마존(AMZN)으로 13.99%가 상승했고 그 뒤를 이어 엔비디아(NVDA)가 13.73%로 기술주 강세가 도드라졌습니다. 또한 4분기 실적을 발표한 대만의 반도체 기업 TSMC(TSM) 역시 11.18%, AMD(AMD)가 11.01%, 그리고 ASML(ASML)이 10.71%로 반도체 강세가 시작되었습니다. 지난 주 시장을 지배한 아마존은 명실 상부 미 최대 온라인 전자상거래 업체이자 압도적인 지배력을 자랑하는 1위 클라우드 업체입니다. 2021년 기준 순매출액이 3860억 달러, 온라인 총 상품 규모 기준으로 5780억 달러의 선도적인 온라인 리테일러입니다. 소매관련 수익이 전체 매출의 약 80%를 차지하며 AWS 클라우드 컴퓨팅이 10~15%, 광고 서비스가 5%로 뒤를 잇고 있습니다.아마존의 수익성은 매출총이익률 43%로 동종업계 70%에 비해 우수하며 영업이익 역시 2.58%로 상위 30%에 포함됩니다. 경영진의 수익 효율성을 보여주는 자기자본이익률(ROE)은 8.78%로 동종업계 경쟁자 66%보다 우수합니다. 반면 주가 밸류에이션을 보여주는 후행주가수익률은 90배, 예상 수익에 대한 주가수익률은 62배로 여전히 부담이 있습니다.

미 증시는 연준의 매파적인 정책 전환에 대한 우려로 가득한 가운데 국채 시장은 손실을 확대했다. 10년물 미 국채금리는 1.81%까지 상승해 2020년 1월 이후 최고치를 기록했다. 7일만에 16%가 넘게 폭등한 국채금리에 성장주를 위시로 한 나스닥의 하락세는 가속화됐다. 지난주 나스닥은 2021년 2월 이후 가장 큰 주간 하락폭을 기록했다. 시장이 연준의 정책 기조에 모든 포커스를 맞추는 가운데 이번주 투자자들의 눈과 귀는 소비자물가지수(CPI)와 제롬파월 연준의장의 청문회 발언에 쏠릴 것으로 전망된다. 지난주 발표된 고용데이터가 타이트한 시장 상황을 시사하면서 연준의 3월 기준금리 인상은 더욱 힘을 받고있는 것으로 관측된다. 연준의 정책목표가 고용에서 물가안정으로 전환되면서 수요일(12일, 현지시각) 발표되는 12월 소비자물가지수(CPI)는 더욱 예리한 시장의 반응을 이끌 것으로 전망된다. 12월 CPI는 연간기준으로 7.0%로 상승, 1982년 이후 최고치를 기록할 것으로 예상된다. 물가와 함께 제롬 파월 연준의장의 발언도 주목해야 할 이벤트다. 이번주 화요일(11일, 현지시각) 파월의장의 청문회가 예정되어 있다. 최근 급변한 연준의 정책 스탠스에 대한 연준의 입장에 시장의 관심이 쏠릴 것으로 전망된다. 이와 함께 이번주부터 4분기 실적보고가 시작된다. JP모건 체이스(JPM)와 시티그룹(C), 웰스파고(WFC), 블래록(BLK) 등 미 대표 은행이 금요일(14일, 현지시각) 실적을 보고할 예정이다. 팩트셋에 따르면 S&P500 기업들의 4분기 실적은 21.7%의 수익 성장률로 4분기 연속 20%를 상회할 것으로 관측된다. 소비자물가부터 제롬 파월 연준의장의 발언, 그리고 실적보고까지 굵직한 이벤트가 연이으면서 이번주는 시장의 방향성을 가늠할 수 있는 주간이 될 것으로 전망된다.