짐 시몬스

퀀트(Quant, 알고리듬 매매) 투자를 대표하는 르네상스 테크놀로지가 운용하는 자산 규모가 지난 2분기 소폭 감소했다. 13F 공시에 따르면 르네상스 테크놀로지의 2분기 포트폴리오 가치는 844억달러로 1분기(852억달러) 대비 약 1% 줄었다. 그러나 같은 기간 다른 대형 투자회사들의 포트폴리오 가치가 5%에서 많게는 55% 급감한 것을 고려하면 선방한 결과다. 2020년 약 27%의 손실을 기록하며 짐 시몬스(James Harris Simons)의 명성에 금이 가긴 했으나 여전히 강력한 퀀트 투자의 힘을 보여준 결과로 풀이된다. 수학자 출신인 짐 시몬스는 대표적인 퀀트 펀드인 르네상스 테크놀로지스를 창업해 지난 30년 간 연평균 66%의 놀라운 수익률을 기록한 바 있다. 분기 포트폴리오 회전율은 30%로 여전히 높은 수준을 기록했다(코로나 직전 포트폴리오 분기 회전율은 12%). 포트폴리오 규모가 다소 감소했으나 과거에 비해 더 많은 주식을 사고 팔았다. 이 과정에서 거래 비용은 많이 증가 했을 것으로 추정된다.

30년간 연평균 66%의 수익률로 유명한 짐 시몬스의 르네상스 테크놀로지(이하 르네상스)는 2020년 코로나로 인해 최악의 한 해를 보낸 후 아직 완전히 회복하지 못하고 있다. 블룸버그에 따르면, 2020년 르네상스 대표 펀드들은 약 27%의 손실을 기록했고, 2021년에는 약 15% 수익률로 벤치마크(시장 기준)인 HFRI(헤지펀드 대표 인덱스)를 7.5% 웃도는데 그쳤다. S&P 500 지수가 2020년과 2021년에 각각 16%, 27%의 수익률을 기록한 것에 비하면 르네상스의 최근 실적은 형편없는 셈이다. 르네상스는 기업의 펀더멘탈보다 주식 가격, 거래량, 변동성 등 각종 과거 통계 데이터를 이용한 '퀀트(정량적 분석)'를 투자 전략으로 삼고 있다. 퀀트 분야 대표주자로 불렸던 르네상스가 보여준 최근의 부진한 실적은 코로나 이후 현재 주식 시장이 과거와는 다른 양상으로 흘러가고 있다는 증거다. 높은 인플레이션, 공급망 차질, 낮은 경제 성장률, 높아지고 있는 기준금리 등 불확실성이 확대되고 있다.

시장의 변동성이 클 때는 투자 경험과 지식에 상관없이 막막해지기 마련이다. 돌다리도 두드려 보고 건너기는 커녕 두드리기도 겁날 때는 대가들의 투자 전략을 엿보는 것이 도움이 된다. 모든 투자의 대가가 늘 옳은 선택을 하는 것은 아니지만, 영감을 얻을 수는 있다.더밀크가 선정한 그레이트 인베스터 중에서도 지금처럼 불안한 상황에 가장 '강심장'인 투자자는 짐 시몬스(Jim Simons)일 것이다. 수학과 통계를 바탕으로 투자하는 정량적 투자법, '퀀트(quant)' 투자의 대가이기 때문이다. 퀀트 투자는 거시 경제 상황, 산업 및 기업 분석 등을 기반으로 하는 정성적인 투자법과 달리 과거 데이터를 통해 검증한 특정 규칙(숫자)에만 입각해 투자한다.짐 시몬스가 운용하는 르네상스 테크놀로지(Renaissance Technologies, 이하 르네상스)가 최근 2021년 3분기 13F를 발표했다. 13F는 미국의 대형 투자자들이 증권거래위원회(SEC)에 분기마다 발표하는 투자 내역 변동 보고서다.