크라토스

바야흐로 드론의 시대다. 올해 초 개시된 미국과 이스라엘의 대이란 작전인 장대한 분노(Operation Epic Fury)는 군사적으로는 미국의 압도였다. 이란의 지휘부와 재래식 방공망은 개전 초기 무력화됐고 해군은 궤멸했다. 여기까지는 미국의 시나리오 그대로였다. 하지만 미국을 비롯한 중동 동맹국은 한 가지를 막지 못했다. 이란의 드론이었다. 대당 1만 달러 안팎의 이란산 샤헤드(Shahed) 드론이 세계 원유의 20%가 지나는 호르무즈 해협을 사실상 완전히 봉쇄한 것이다. 미국과 걸프국의 값비싼 대공망도 벌때같이 몰려드는 저가의 드론떼를 막을수 없었다. 결국 유조선의 통항 리스크가 임계점을 넘자, 미국은 중동산 원유의 흐름을 되돌릴 수 없었다. 미국과 이란이 오랜 갈등 끝에 결국 임시 합의(MOU)를 이루어 냈지만 이 역시도 취약한 기반에 있다는 분석이다. 실제 미국과 이란은 호르무즈 해협의 통제권을 두고 다시 군사적 분쟁을 겪고 있는 양상이다. 이란은 해협을 지나는 유조선을 공격했고 미국은 지난 주말 이란의 주요 군사적 거점에 140번이 넘는 공습을 감행했다. 이란의 대응도 만만찮다. 미국과 동맹 관계에 있는 걸프 6개국에 드른 공격을 확대하며 사망자까지 발생했다. 중동의 불길이 다시 붙어드는 형국이다. 드론전은 이제 현대전의 핵심 전략으로 부상했다. 특히 동맹국들이 대당 150만 달러짜리 요격미사일 수백 발을 며칠 만에 소진하고도 분산 제조되는 모기떼 같은 수천 달러짜리 드론을 결국 막지 못했다는 사실이 현실이다. 이것이 70년간 미국 패권을 떠받쳐온 글로벌 방산의 명제, '가장 정교한 무기에 가장 많은 돈을 쓴 쪽이 승리한다'를 산산히 부수고 있다.

정책 불확실성으로 성장에 대한 확신이 약해지고 있는 지금, 연일 역사점 고점을 갱신하며 투자자들의 관심을 받고 있는 산업 ETF가 있다. 바로 항공 방산과 사이버보안 분야로 iShares 미국 항공 방산 ETF는 7 거래일 연속 상승세를 기록했고 사이버보안 ETF인 HACK과 CIBR 모두 기록적인 종가를 기록중이다. 이들은 S&P500의 시장 지수가 여전히 고점 근처에서 헤메는 사이 일찌감치 전고점을 탈환하며 사상 최고가를 경신중이다. 이는 투자자들의 강력한 수요를 반영하는 동시에 향후 시장을 아웃퍼폼할 수 있는 기반을 닦고 있는 중이라는 분석이다. 이들 산업이 눈에 띄는 강세를 보일 수 있는 근본적 배경에는 글로벌 방위 지출의 급격한 증가가 있다. 2024년 전 세계 방위 지출은 2718억 달러를 기록하며 전년 대비 9.4%가 증가했다. 이는 냉전 이후 가장 큰 폭의 상승세로 러시아의 우크라이나 침공이 촉발한 지정학적 긴장이 주요 요인으로 작용했다. 실제 NATO 회원국 32개국 모두가 2024년 국방 예산을 증액했으며 이 중 18개국은 GDP의 2% 이상을 국방비로 지출했다. 미국 역시 국방비 예산을 9970억 달러로 전년 대비 5.7% 늘렸고 이는 나머지 순위 9개국의 지출 합계보다 많은 규모다. 유럽연합은 이에 그치지 않고 2027년까지 방위 지출을 GDP의 2.4%로 확대할 전망이다. 중국은 2023년 국방예산을 7.2%나 증가시키면서 2019년 이후 가장 빠른 증가율을 기록했고 인도 역시 신무기 투자를 위해 국방비를 13%나 증액하는등 전 세계가 방위 지출에 그 어느때보다 진심이다. 이런 기조에 힘입어 사이버보안 영역은 더 뜨겁게 타오르고 있다. 시장 전문가들은 지정학적 갈등이 고조되면서 사이버 공격에 대한 피해가 2025년까지 10조 5000억 달러에 달할 것이란 전망이다. 기업과 정부 모두 사이버보안에 더 많은 자원을 투자할 수 밖에 없는 상황이 조성되고 있는 것이다.

미중 패권전쟁이 격화되고 러시아를 포함해 글로벌 안보 위협이 고조되면서 방위산업 기업들이 투자자들의 관심을 끌고있다. 특히 우크라이나 전쟁을 통해 드론이 차세대 방위산업 기술의 핵심으로 평가를 받으면서 크라토스(Kratos Defense & Security Solutions, 티커: KTOS)가 변동성이 큰 시장에서 유일하게 빛나는 별이 되고 있다. 크라토스는 초음속 무기 개발 경쟁이 치열해지는 현 시점에서 크라토스의 초음속 드론 개발에 가장 앞서 있는 기업으로 평가받는 기업이다. 특히 중국과 러시아에 뒤쳐진 미국의 초음속 무기 개발 의지를 고려할 때 크라토스는 방위산업 투자 포트폴리오에서 주목해야 할 핵심 종목으로 부상하고 있다. 실제 크라토스는 최근 14억 5000만 달러 수준의 국방부 계약을 수주하고 지난 12개월 동안 극심한 시장 변동성에도 80%에 달하는 주가 상승률을 기록하면서 회사의 장기 성장 가능성을 보여주는 신호를 발산하고 있다.