제롬 파월, 경기침체 가능성 인정 / 유가 및 상품 가격 하락

전일(22일, 현지시각) 미 증시는 경기침체 이슈가 재부각되며 하락 출발했으나 파월 의장이 상원 청문회에서 경기에 대한 자신감을 드러내며 상승 전환에 성공했다. 하지만 경기 불안에 대한 매도세가 나타나며 변동성이 지속, 증시는 소폭 하락 마감했다. (다우 -0.15%, 나스닥 -0.15%, S&P500 -0.13%, 러셀2000 -0.22%)

제롬 파월 연준의장은 상원에서 가진 반기 통화정책 보고 청문회에서 인플레이션을 통제하겠다는 결의를 드러냈다. 연준의 강력한 긴축이 초래할 수 있는 경기침체 가능성도 부인하지 않았다. 다만 미국 경제가 연준의 긴축을 감당할 수 있을만큼 강력한 고용과 견고한 은행 시스템을 보유하고 있다고 주장, 경기침체 우려를 완화했다는 평이다.

유가 하락세도 인플레이션 공포를 희석하는데 도움이 됐다. 국제유가는 경기침체 우려로 하락세를 지속하며 인플레이션 기대를 끌어내렸다. 5년 만기 인플레이션 기대율(BEI)은 2.74%로 올해 최저수준으로 하락했다.

목요일(23일, 현지시각) 증시는 제롬 파월 의장의 하원 청문회에 주목할 것으로 전망된다. 특히 파월 의장이 연준의 긴축 후 경제 연착륙이 "매우 도전적일 것."이라 발언, 사실상 침체에 대한 가능성을 인정했다는 점에서 변동성이 계속될 것으로 관측된다.

파인브릿지 인베스트먼트의 포트폴리오 매니저인 하니 레다(Hani Redha)는 "인플레이션이 모든 것의 중심에 서면서 금리가 오르고 성장이 둔화되고 있다."며 "이 모든 것이 합쳐지면 끔찍한 칵테일이 된다. 이 때는 한발 물러서 해결될 때까지 기다려야 할 것."이라 주장했다.

제롬 파월 의장의 발언과 함께 월가 역시 경기침체 가능성에 추를 더하는 모습이다. 이번주 골드만삭스가 경기침체 가능성을 기존의 15%에서 30%로 상향 조정했고 씨티그룹 역시 침체 가능성을 50%로 상향 조정했다.

목요일 증시는 제롬 파월 의장의 발언을 기다리며 상승 출발했다. S&P500 선물은 0.39%, 다우존스30산업평균지수를 추적하는 선물은 0.23%, 나스닥 선물은 0.48% 상승했다.

핵심이슈: 제롬 파월 연준의장 하원 청문회 출석, 반기 통화정책 보고. 노르웨이 기준금리 예상보다 50bp 인상한 1.25%로 결정. 필리핀, 이집트, 멕시코 중앙은행도 금리인상 예상. 유럽 천연가스 선물은 독일이 비상경보 3단계 중 두번째 단계인 '경고'로 격상하면서 3개월래 최고치. 유로존 기업활동지수인 PMI는 6월 16개월 만에 최저치로 하락. 미 신규실업수당청구 발표.

기업동향: 테슬라(TSLA)는 일론 머스크가 텍사스와 베를린의 기가팩토리가 중국의 공급망 문제로 인해 생산에 차질을 겪으면서 "수십억 달러의 손실을 보고있다."고 발언. 옥시덴탈 페트롤리움(OXY)은 워렌 버핏의 버크셔해서웨이가 960만주를 추가로 매입, 지분을 16.3%로 늘린 후 강세. 스노우플레이크(SNOW)는 JP모건이 투자의견을 상향 조정하며 30%의 상승여력을 제시. 달든 레스토랑(DRI)은 매출이 급증하며 예상보다 좋은 실적 발표하며 강세.

통화동향: 달러 인덱스는 제롬 파월 연준의장의 발언을 기다리며 소폭 강세. 유로화가 경기침체 우려로 하락하며 달러화 강세 견인. 일본 엔화는 강세 전환.

채권동향: 미 국채금리는 경기침체 우려로 안전자산 선호심리가 힘을 받으며 하락. 10년물 국채금리는 3.100%, 2년물 국채금리는 2.983%로 하락. 5년 만기 인플레이션 기대율은 2.74%로 올해 최저수준으로 하락.

상품동향: 국제유가는 경기침체 우려에 전일 발표된 미석유협회(API)의 주간 원유 재고량이 2개월 만에 가장 크게 증가하며 하락. 브렌트유는 배럴당 112달러, 크루드유는 106달러로 하락 후 소폭 상승 전환. 금과 은 등 귀금속은 달러 강세에 약보합세. 구리 등 비철금속은 경기침체 우려가 지속되며 약세.

크립토동향: 암호화페는 투자심리가 개선되며 강세. 비트코인은 2만 560달러로 0.7% 하락했으나 이더리움은 1121달러로 3.3% 상승. 알트코인은 일제히 강세.

- 목요일, 제롬 파월 연준의장 하원 청문회 출석. 반기 통화정책 관련 증언

- 목요일, 미 신규실업수당청구.

- 목요일, 유로존 주요국 구매관리자지수(PMI) 발표.

- 목요일, 유럽중앙은행(ECB) 경제 월례회보(Bulletin) 발표.

- 목요일, 미시건대 소비자심리지수.

주간 신규 실업수당청구: 전주 229K->231K vs 예상 227K vs 실제 229K

6월 제조업 PMI: 전월 57.0 vs 예상 56.0

6월 복합 PMI: 전월 53.6 vs 실제

6월 서비스 PMI: 전월 53.4 vs 예상 53.5 vs 실제

연준 뱅크 스트레스 테스트 결과

인플레이션과 연준의 긴축이 가속화되는 가운데 노동시장이 타이트한 상태를 유지하면서도 냉각 징후를 보이고 있다. 미 노동부가 집계한 지난주 신규 실업수당 청구가 22만 9천건으로 예상치였던 22만 7천건을 소폭 상회한 것으로 나타났다.

실업수당 청구는 4월 초 16만 7천건으로 53년만에 최저치를 기록한 이후 꾸준히 상승세를 보이고 있다. 지난주 실업수당은 22만 9천건으로 2주 연속 하향세를 보였으나 전반적인 추세가 상승세를 보이면서 고용시장이 둔화되고 있다는 평이 나오고 있다.

다만 전반적인 고용 시장은 여전히 타이트하게 유지되고 있다. 4월 말에는 1140만개의 신규 채용이 올라와 구직자 1인당 약 두 개의 일자리가 있는 것으로 나타났다.