BofA "브로드컴, 맞춤형 AI 칩으로 1조 달러 빅테크 조인 유력"

뉴욕증시는 엇갈린 인플레이션 데이터와 노동 시장의 시그널에 3대 지수가 혼조세로 마감했다. 반면 S&P500은 4거래일 연속 최고가를 경신하며 올해 29번째 기록을 만들었다.

도매 물가로 인식되는 기업들의 최종 수요에 대한 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 0.2%가 하락, 7개월 만에 최대 폭의 하락세를 기록했다. 월가 추정치가 0.1%의 상승을 예고했다는 점에서 물가 하락폭이 예상보다 크다는 분석이 잇따랐다.

노동시장의 선행지표로 인식되는 신규 실업수당 청구 역시 지난주 24만 2000건을 기록, 시장 추정치였던 22만 5000건을 크게 상회했다. 결과적으로 인플레이션의 하락 추세와 고용시장의 냉각 시그널은 연준의 금리인하에 대한 기대로 나타났다.

10년 만기 미 국채 수익률은 4.24%로 하락하며 3일 연속 약세로 전환했다. 반면 달러는 유럽의 정치적 불확실성이 작용하며 강세로 전환했다. 프랑스의 정치적 리스크가 커짐에 따라 독일 채권 대비 프랑스 채권 프리미엄 스프레드는 2017년 이후 가장 넓어질 정도로 채권시장의 불안은 계속됐다.

S&P500이 사상 최고가를 연속으로 기록하며 강세장을 이어가고 있지만 시장의 건전성은 크게 악화됐다. 시장 주도 세력이 기술주 대기업으로 좁혀지면서 광범위한 시장은 약세로 마감했다.

고객 맞춤형 AI 가속기로 AI 인프라 시장에서 자신만의 영역을 구축하고 있는 반도체 기업 브로드컴(AVGO)이 예상보다 강력한 2분기 실적을 발표하며 투자자들의 환호를 받았다.

브로드컴은 12일(현지시각) 발표한 2024 회계연도 2분기 실적발표에서 주당순이익 10.96달러로 월가 추정치였던 10.84센트를 소폭 상회했다. 매출 역시 전망치였던 120억 5700만 달러를 약 3.5% 상회한 124억 8700만 달러를 보고했다.

브로드컴은 AI 인프라 수요로 이번 분기에만 약 31억 달러의 매출이 AI 제품에 기인할 수 있다고 밝혔다. 브로드컴은 범용성이 높은 엔비디아(NVDA)의 AI 가속기와는 다르게 고객 맞춤형 고성능 AI 응용 프로그램을 지원하는 칩을 제공한다. 특히 최근에는 구글과 같은 빅테크 기업과 협력해 TPU(텐서프로세서유닛)의 AI 칩을 일부 설계한다.

브로드컴의 AI 칩은 주로 고객 맞춤형으로 설계되어 하이퍼스케일 고객, 예를 들어 구글과 같은 클라우드 서비스 제공자의 요구에 최적화되어 제공된다. 이는 하드웨어와 소프트웨어가 특정 작업에 최적화되서 효율성이 극대화될 수 있다는 장점이 있다. 브로드컴이 AI 혁명의 미래 수혜주로서 성장 가능성을 높이는 요인이다.

브로드컴은 이에 2024 회계연도 매출 전망 역시 약 510억 달러를 제시, 이전 전망치였던 504억 달러를 상회하며 성장이 가속화되고 있음을 시사했다. 특히 작년 말 690억 달러에 인수했던 엔터프라이즈 소프트웨어 기업 VM웨어가 매출 성장에 큰 기여를 하고 있다고 평가하며 7월 15일(현지시각)부터 10대 1의 주식분할도 시행할 것임을 발표했다.

브로드컴의 밝은 성장 전망에 월가는 강력한 지지의사를 표명했다. 뱅크오브아메리카(BofA)는 브로드컴이 "곧 시총 1조 달러 클럽에 진입할 수 있는 성장경로에 진입했다."고 평가하며 '매수'의견을 재확인했다.

비벡 아리아, BofA 애널리스트는 브로드컴의 주가가 향후 역사적 범위의 상단에서 거래가 될 정도로 투자자들의 관심이 뜨거워질 것으로 내다봤다. 그는 이런 긍정적인 투자 열기가 두 자릿수의 EPS 성장을 비롯해 반도체 분야에서 최고의 수익성과 현금 흐름 창출로 정당화될 것으로 내다봤다.

또한 AI에만 국한되지 않은 반도체 수요와 스마트폰, 클라우드 데이터 센터, 통신, 기업 스토리지 시장에 대한 지속적인 수요와 제품 교체 주기가 브로드컴의 장기적인 성장을 이끌 것으로 전망했다.

BofA는 브로드컴이 성장을 가속화할 수 있는 요인으로 45% 이상에 달하는 잉여현금흐름 대비 세전영업이익(EBITDA/FCF) 마진으로 브로드컴이 반도체 회사 중 가장 수익성이 좋은 탑티어 기업이라 평가했다. 그는 이런 강력한 수익성이 향후 지속적인 현금 창출을 이끌 것으로 내다봤다.

BofA는 이에 현재 약 6930억 달러의 시장 가치를 지닌 브로드컴이 곧 1조 달러를 넘어 마이크로소프트와 애플, 엔비디아, 알파벳, 아마존, 메타플랫폼과 같은 빅테크의 계열에 합류할 수 있다고 봤다.