글로벌 경제, 부채와의 전쟁이 시작된다

마이크로소프트는 예상을 상회하는 실적을 기록하고 알파벳은 예상보다 낮은 실적을 발표했습니다. 이를 통해 빅테크 기업의 실적이 시장에 미치는 영향과 경제 요인의 변화를 확인할 수 있습니다.

또한, 경기 침체 우려와 금리 상승 우려가 커지고 있으며, 중국의 부채 증가와 자사주 매입 감소, 금과 비트코인 가격 상승 등의 흐름도 주목할 만합니다. 이번 동영상에서는 이러한 변화가 금융 시장에 어떤 영향을 미치는지 다룹니다.

💼 마이크로소프트와 알파벳의 실적 엇갈려, 빅테크 기업의 실적이 시장에 미치는 영향 확인

🌏 유럽과 중국의 경기 침체로 인해 글로벌 경제의 탄력성이 약화되고 있다.

💰 경기 침체와 금리 상승 우려 증가, 중국 부채 증가와 자사주 매입 감소, 금과 비트코인 가격 상승 주목

📈 금융 시장은 AI 성장 경쟁과 부채 시장 변화로 심각한 위협을 받고 있음

• 경기 선행지표인 PMI지표가 미국의 경기 회복세를 보여주며 예상보다 높게 나왔다.

• 유럽은 PMI 지표가 3년 내 최저치로 하락했으며, 애널리스트들은 유럽이 2분기 연속 마이너스 성장으로 돌입할 것으로 예상하고 있다.

• 글로벌 경기 침체 우려가 강해지면서 유럽의 경기 침체가 심각한 수준에 이르고 있다.

• 유럽과 중국이 모두 경기 침체에 돌입하면서 글로벌 경제의 엔진 중 두 개가 약화되고 있는 상황이다.

• 미국 경제의 탄력성이 상당하며, 인플레이션과 금리 상승 우려가 아직까지 유지되고 있다.

• 중국 정부가 경기 부양을 위해 국채를 발행하고 부채를 증가시키는 계획을 발표했다.

• 중국의 부채는 GDP 대비로는 이미 3.8%로 높은 수준이며, 이로 인해 장기적인 부담이 우려되고 있다.

• 중국의 경기 부양책은 단기적으로는 긍정적인 효과를 낼 수 있지만, 장기적으로는 부채 부담을 감당할 수 있는지에 대한 우려가 있다.

• 중국의 부채 증가는 미국에도 영향을 미치고 있으며, 중국과 일본은 미국 국채를 가장 많이 보유한 국가이다.

• 중국과 일본이 미국 국채를 빠르게 팔아치우면서 미국채에 대한 수요 우려가 발생할 수 있다.

• 미국이 올해 국채를 대규모로 발행하고 있는 상황에서 공급은 늘어나고 수요는 둔화되고 있다.

• 미국의 부채가 계속 증가하면서 미국이 과연 장기적으로 이러한 부채를 감당할 수 있는지에 대한 우려가 생기고 있다.

• 미국은 통화정책을 긴축하고 있지만 재정정책으로 인해 부채를 계속 늘리고 있다.

• 미국은 제조업을 다시 가져오기(리쇼어링) 위해 자금을 막대하게 투자하고 있으며, 이로 인해 부채가 더욱 증가하고 있다.

• 미국의 지출이 늘어나는데 수입이 따라갈 수 있는지가 관건이며, 장기적으로 수입이 지출을 따라가지 못할 것으로 전망되고 있다.

• 알파벳의 디지털 광고 매출이 4분기에 11% 성장세를 기록하며 성장세가 두 자릿수로 복귀했다.

• 마이크로소프트의 인텔리전트 클라우드 부문이 월가 예상치를 29% 상회하는 실적을 기록했다.

• 구글 클라우드는 알파벳 전체 매출의 11%만 차지하지만, 성장세가 월가 예상치를 2천만 달러나 하회하며 주가가 급락했다.

• 마이크로소프트는 오픈 AI 서비스를 런칭하여 클라우드 매출 성장세를 추가로 기록했다.

• 클라우드 시장은 아직 보급률이 낮지만, 알파벳과 마이크로소프트의 경쟁으로 인해 큰 성장 가능성을 가지고 있다.

• 마이크로소프트의 애저는 아마존의 AWS와 경쟁하고 있으며 플랫폼 형의 PaaS와 인프라 형의 IaaS에서 모두 강점을 보이고 있다.

• 마이크로소프트의 클라우드 사업은 세 가지 부분으로 나뉘는데, 개인 컴퓨팅 부분은 축소되고 있는 반면, 생산성과 클라우드 부문은 성장하고 있다.

• 마이크로소프트의 사업 구조는 경기 순환에서 경기 방어로 전환되고 있어 경기 침체에도 강력한 회사로 성장하고 있다고 평가받고 있다.

• 금융 환경의 악화로 인해 기업들이 자사주를 매입하여 주당 순이익을 늘리는 효과를 노리는데, 금리 상승과 경제 불확실성으로 인해 자사주 매입이 어려워지고 있다.

• 미국의 S&P500 기업들은 지난해 9230만 달러를 자사주 매입에 사용했으나, 올해는 자사주 매입이 감소세를 보이고 있다.

• 금리가 높고 경기 불확실성이 겹치면서 기업들은 자사주 매입보다는 회사 비용 효율성을 더 중요시하고 지출을 줄이는 방향으로 노력하고 있다.

• 자사주 매입 감소세는 현재 둔화되고 있지만, 금리와 경기 불확실성이 여전히 높은 상황에서는 이러한 추세가 한동안 유지될 것으로 예상된다.

• 머니마켓펀드(MMF)에서 1089억 달러의 자금이 유출되었으며, 이는 사상 최대 금액이다.

• 머니마켓펀드(MMF)는 채권 시장의 변동성에 취약하며, 채권 가격이 하락하면 수익률도 하락한다.

• 현재 채권 시장의 변동성이 증가하고 있어서 머니마켓펀드(MMF)의 수익률이 감소하고 자금이 유출되고 있다.

• 유출된 자금은 미국 국채로 흘러들어가고 있으며, 미국 국채의 가격은 하락하고 있지만 수요는 사상 최장 기간 자금 유입세가 이어질 정도로 여전히 강하다.

• JP모건 체이스의 프라이빗 클라이언트들은 주식 시장에 대한 노출 비중을 계속 늘리고 있으며, 주식 시장은 회복 추세에 돌입할 가능성이 있다.

• 현재 주식 시장은 과매도 상태로 BofA에 따르면 펀드 매니저들의 현금 레벨, 자금 흐름 등을 고려해볼때 매수 시그널이 나타났다고 평가하고 있다.

• S&P500 지수는 장기 추세선인 200일 이평선에서 반등을 하고 있으며, 4200 레벨은 거래량이 많이 몰려 있는 중요한 지역이다.

• 주식 시장은 경제 선행 지표로 인식되고 있으며, 미국의 3분기 경제 성장세가 가속화되고 있다는 점도 고려해야 한다.

• 만약 200일 이평선이 무너지는 하락세가 주식 시장에서 나타난다면, 이는 미국 경제의 경착륙 가능성을 경고하는 신호가 될 수 있다.

• 현재 통화량이 급격히 떨어지고 있어 인플레이션 고착화 우려가 있지만, 결국 크게 우려하지 않아도 될 것으로 관측된다.