트럼프, JD밴스 부통령 후보 지명... 당선확률 69%

1. 주식시장 동향

S&P500 선물은 0.2% 상승하며 사상 최고치에 근접. 스몰캡 러셀2000 지수 선물은 1% 상승하며 강력한 모멘텀 발산.

인공지능 붐과 금리인하에 대한 기대로 S&P500 지수는 2007년 금융위기 이후 최장 기간 동안 2% 이상 하락하지 않으며 강세장 유지.

S&P500은 지난 350 거래일 동안 2% 이상 조정을 겪지 않으며 수요일(17일, 현지시각)까지 352일을 달성할 경우 17년 만에 가장 긴 기록을 세울 전망.

2. 소매판매 데이터

6월 소매판매가 전월 대비 0.0%로 변동이 없었으나 0.4% 감소를 예상한 시장 컨센서스 대비 나은 결과를 보고. 5월 소매판매 역시 이전 발표된 0.1%보다 높은 0.3%로 상향 조정.

소매판매 데이터가 예상보다 긍정적인 결과를 보이며 소비자 지출 및 경제 둔화에 대한 우려를 완화. 자동차를 제외한 판매는 0.4% 증가하며 예상 상회.

자동차 판매는 전월 대비 2% 감소했지만 이는 사이버 공격으로 인해 전국의 차량 딜러들이 수기 판매로 전환했기 때문으로 분석. 반면 온라인 소매업체와 건축 자재 판매는 눈에 띄는 판매 증가세.

3. 제롬 파월 발언 및 연준 정책방향

파월 의장이 "인플레이션이 2%에 도달하기 전 금리인하를 할 수 있다."는 발언에 9월 금리인하 가능성에 대한 확신 강화.

파월 의장은 인터뷰를 통해 7월 통화정책회의를 앞두고 최근 인플레이션 데이터가 연준의 목표인 2%로 회귀하는 방향에 있다고 언급.

파월 의장은 미국 경제가 큰 경제적 불황이나 혼란에 빠질 가능성이 낮다고 평가하며 경기침체의 가능성을 일축.

연방기금 금리 선물시장에 따르면 시장은 올해 약 68bps(세 번)의 금리인하를 예상하며 9월 금리인하 가능성은 가격에 완전히 반영.

4. 도널드 트럼프, 공화당 대선 후보로 공식 지명

도널드 트럼프 전 대통령이 지난주 피습 이후 밀워키에서 열린 공화당 전당대회 첫날 환호를 받으며 등장.

공화당은 2024년 대선 후보로 트럼프를 공식 지명하고 트럼프는 상원의원인 J.D.밴스를 러닝 메이트로 발표.

한편 바이든 대통령은 노환으로 인한 건강 우려를 일축하며 재선 도전 의사 발표.

온라인 베팅 사이트 프레딕트잇에 따르면 도널드 트럼프 전 대통령의 대선 승리 가능성은 이제 69%로 증가.

5. 개별주 현황

뱅크오브아메리카(BAC): 미 2대 은행으로 인식되는 뱅크오브아메리카는 투자은행와 자산관리 부문의 강력한 실적에 힙입어 2분기 매출과 이익이 예상을 상회.

모건스탠리(MS): 글로벌 투자은행 모건스탠리는 투자은행 활동이 회복되면서 2분기 이익이 전년 동기 대비 41% 급증했다고 보고했지만 주가는 2.6% 하락.

테슬라(TSLA): 일론 머스크가 트럼프를 지지하는 새로운 최고 정치 행동위원회에 매달 약 4500만 달러를 기부할 것이라는 보도 이후 1.4% 상승.

매치(MTCH): 행동주의 투자자 스타보드가 틴더(Tinder) 소유주의 지분 6.5% 이상을 보유하고 있으며 회사가 회복에 성공하지 못할 경우 매각 가능성을 보고 있다는 보도에 7.7% 상승.

쇼피파이(SHOP): BofA가 전자상거래 플랫폼인 쇼피파이에 대한 투자의견을 '중립'에서 '매수'로 업그레이드 한 후, 회사가 새로운 CFO의 지휘 하에 균형잡힌 성장과 마진으로 전환했다고 평가하며 3.6% 상승.

강력한 섹터 로테이션이 진행되면서 AI 반도체의 부진한 성과가 이어지고 있다. 엔비디아(NVDA)를 비롯해 시장을 리드하던 주요 반도체 기업들의 주가가 한 달 동안 고점을 넘지 못하고 있는 것.

뱅크오브아메리카(BofA)는 이에 브로드컴(AVGO)을 특정하며 투자의견을 '매수'로 재확인하고 목표가를 215달러로 상향하며 현재의 부진이 좋은 매수기회가 될 것이라 평가했다.

브로드컴은 올해에만 거의 54%가 상승하며 AI의 주요 수혜 기업 중 하나로 부상했다. 특히 월요일(15일, 현지시각)에는 엔비디아와 같이 10대 1의 주식분할을 발효해 개인 투자자들에게 더 나은 접근성을 제시하고 있다.

BofA가 브로드컴에 낙관적인 전망을 유지한 것은 AI에 대한 수요 때문이었다. 아리아 비벡 애널리스트는 브로드컴의 "AI 수요가 전혀 둔화될 조짐을 보이지 않는다."고 평가하며 "다양한 성장 벡터" 덕분에 최고의 AI 탑픽으로 선정했다고 밝혔다.

BofA는 브로드컴이 특히 다양한 벡터, 즉 한 분야에 집중된 것이 아닌 여러가지 성장 경로와 기회를 가지고 있다고 평가했다. BofA는 아래의 6가지 내용을 들어 브로드컴을 '탑픽'으로 선정했다.

1. 향후 3~5년 동안 네트워킹, 인터컨넥트, 가속기 분야에서 300~500억 달러의 인공지능 시장 기회가 있고 올해에만 110억 달러의 매출을 올릴 수 있을 것.

2. 브로드컴은 구글, 메타, 바이트댄스와 같은 대형 소비자 AI 플랫폼과 주로 거래하고 있기 때문에 지속적인 성장이 예상되며, 수요가 줄어들 조짐이 보이지 않는다. 이는 공공 클라우드나 기업 고객과 비교했을 때 더 안정적인 성장세를 보일 것이라는 의미.

3. 브로드컴의 고객들은 네트워킹 장비에 사용하는 반도체와 가속기에 사용하는 반도체를 따로 선택해서 구입하는 경향이 있다. 따라서 시장의 리더인 엔비디아가 Spectrum-X 이더넷 스위치와 Blackwell GPU를 함께 묶어서 판매한다고 해도 브로드컴에는 큰 영향을 주지 못할 것.

4. 비 AI 반도체 부문의 침체는 이제 바닥에 가까워 곧 회복이 시작될 것.

5. 인수 합병한 VMWare의 분기별 매출이 한 번만 구매하는 영구 라이선스에서 정기적으로 결제하는 구독 라이선스로 바뀌면서 40억 달러 이상 유지될 수 있는 기반이 마련되고 있음.

6. 현재 분기마다 20억 달러의 부채를 상환하는 계획이 순조롭게 진행되고 있어 다음 잠재적 인수합병(M&A)는 상당한 규모로 시장을 놀라게 할 가능성이 있다.

BofA는 이 외에도 브로드컴이 재정적으로도 매우 견고한 기업임을 강조했다. 비벡은 브로드컴이 매출의 45~50% 이상의 현금을 일관되게 창출하는 최고의 가치주라 평가하며 현금의 50%는 배당금으로 지급하고 나머지는 50%는 부채 상환에 사용하고 있다고 밝혔다.